02.03.2000 – 08:30

Postbank

Zinstrend März 2000

Die Tarifrunde 2000 und die weitere Entwicklung des Ölpreises
bestimmen, wohin sich Inflation und Zinsen in Deutschland dieses Jahr
bewegen. Die Tariflöhne dürften wie im Vorjahr um rund drei Prozent
steigen. Von dieser Seite geht wohl kein Risiko für die Inflation
aus. Unsicherer ist die Entwicklung des Ölpreises. Nachdem die OPEC
die Fördermengen begrenzt hat, ist der Preis seit Jahresfrist um das
Dreifache gestiegen. Die Postbank erwartet, dass die Förderdisziplin
in den nächsten Monaten nachläßt. Das führt zu einem wieder sinkenden
Ölpreis. Gute Nachrichten für den Verbraucher, der von günstigeren
Ölpreisen über niedrigere Benzin- und Heizkosten profitiert.

Die Zinsen sind eng an die Ölpreisentwicklung gebunden. Die Ölpreise
stiegen seit Februar letzten Jahres von 9,82 US-Dollar auf aktuell
gut 28 US-Dollar pro Barrel. Im gleichen Zeitraum nahmen die Renditen
zehnjähriger öffentlicher Anleihen in Deutschland um rund 190
Basispunkte auf 5 1 /2 Prozent zu. Auch mit Blick auf die erwartete
Ölpreisentwicklung prognostiziert die Postbank deshalb kaum noch
Zinssteigerung bei den langfristigen Kapitalmarktanlagen.

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