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Fidelity Dachfondsstudie sieht offene Dachfonds weiter im Trend

Kronberg im Taunus (ots)

Dachfonds bleiben im Aufwind: Ihr
Gesamtvolumen ist im ersten Halbjahr 2005 auf den Rekordwert von 31,8
Milliarden Euro gestiegen, so die aktuelle Dachfondsstudie von
Fidelity International. Dabei machten offene Dachfonds erneut das
Rennen. Ihre Manager investieren überwiegend in Produkte außerhalb
der eigenen Gesellschaft.
Das Volumen offener Dachfonds kletterte im ersten Halbjahr 2005 -
getragen von hohen Mittelzuflüssen - um 30 Prozent auf 9,5 Milliarden
Euro. Geschlossene Dachfonds, die zu mehr als der Hälfte in
hauseigene Fonds investiert sind legten beim Volumen nur um 15
Prozent auf 22,3 Milliarden Euro zu. Bereits 2003 und 2004 war der
Zuwachs bei offenen Konzepten größer gewesen.
Andreas Kuschmann, Leiter Investment Consulting von Fidelity
International in Deutschland, führt den Trend zu Dachfonds mit
offener Architektur auf die steigenden Ansprüche der Anleger zurück:
"Die Anleger achten zunehmend darauf, dass Dachfondsmanager sich aus
einem unbeschränkten Anlageuniversum bedienen - und nicht nur intern
nach Anlagechancen suchen."
Diese Entwicklung spiegelt sich auch in den Volumenanteilen der
Anbieter am Gesamtmarkt wider: Große Dachfondsanbieter wie Deka oder
Union haben im ersten Halbjahr Marktanteile eingebüßt. Die Deka besaß
Mitte 2005 einen Marktanteil von 47,3 Prozent, nach 48,1 Prozent zum
Jahresbeginn. Der Marktanteil der Union ging im gleichen Zeitraum von
9,0 auf 8,0 Prozent zurück. Kleinere Anbieter wie Apo Asset
Management oder AMB Generali, die überwiegend offene Architektur in
ihren Dachfonds praktizieren, konnten Marktanteile dazu gewinnen,.
Bei der Rendite können geschlossene Dachfonds den offenen
Produkten nicht das Wasser reichen: Die zehn performancestärksten
Produkte mit Anlageschwerpunkt in Aktienfonds sind ausschließlich
offen - über ein Jahr ebenso wie über drei Jahre. Auch in den anderen
Kategorien ist jeweils ein offener Dachfonds über ein Jahr und drei
Jahre an der Spitze: Dies gilt sowohl bei den Angeboten, die
mehrheitlich aus Rentenpapieren bestehen, als auch bei ausgewogenen
und flexiblen Produkten.
Bei einem Vergleich des jährlichen Performance-Durchschnitts
erzielten Dachfonds mit Schwerpunkt internationale Aktienfonds in den
Jahren 2002, 2003 und 2004 eine höhere Wertentwicklungen als reine
Aktienfonds. 2004 lagen sie mit einer Rendite von durchschnittlich
6,3 Prozent vor vergleichbaren Mischfonds mit identischer
Ausrichtung, die im Schnitt nur 6,0 Prozent brachten. Dahinter
folgten Einzelfonds mit 4,6 Prozent Plus im Schnitt.
Ein weiteres Ergebnis der Studie: Dachfonds mit Schwerpunkt
Aktienfonds wiesen 2004 im Vergleich zu anderen Fondskategorien die
kleinste Performance-Bandbreite auf. Die Renditen aller in Aktien
investierenden Dachfonds bewegte sich zwischen +16,8 Prozent und -3,4
Prozent. Reine Aktienfonds brachten Wertentwicklungen zwischen +69,6
Prozent und -16,9 Prozent.
"Manager von Dachfonds sind in Ihrer Reaktion auf Markttendenzen
wie Growth versus Value, oder Large Caps versus Small- und Mid Caps
recht flexibel," erläutert Kuschmann. Eine weitere Stärke der
Dachfonds sei die breite Streuung in bis zu 1.500 Einzelwerte;
Aktienfonds enthalten im Schnitt nur rund 100 Titel. Damit seien
Dachfonds eine effiziente Anlageklasse, die Investoren schon bei
geringen Anlagesummen eine breite Streuung des Kapitals ermögliche.
"Neben der Fondsauswahl spielt natürlich auch die Asset Allocation
eine wichtige Rolle", ergänzt Kuschmann. "Diesen Zusammenhang werden
wir in der nächsten Dachfondsstudie als Sonderthema untersuchen."
Fonds von Fidelity waren Mitte 2005 in 191 Dachfonds vertreten,
ein halbes Jahr zuvor waren es noch 162 Portfolios gewesen. Das
Volumen betrug 525 Millionen Euro. Damit zählen Fidelity Fonds nach
wie vor zu den beliebtesten am Markt.
Fidelity aktualisiert die Dachfondsstudie, die in Zusammenarbeit
mit Financial Webworks entsteht, halbjährlich.
Fidelity International ist eines der weltweit führenden sowie am
häufigsten ausgezeichneten Fondsmanagement-Unternehmen. Seit mehr als
50 Jahren stellt Fidelity privaten und institutionellen Anlegern
Investmentprodukte und -dienstleistungen zur Verfügung. Mit 480
Fondsmanagern und Analysten verfügt Fidelity über das größte
Investment-Expertenteam der Welt und ist an allen wichtigen
internationalen Finanzplätzen vertreten. Die deutsche Niederlassung
Fidelity Investment Services GmbH in Kronberg im Taunus betreut ein
Fondsvermögen von 10,83 Mrd. Euro, vertreibt 100 Publikumsfonds
direkt sowie über mehr als 600 Kooperationspartner und beschäftigt
160 Mitarbeiter (Stand: 30.06.2005).
Herausgeber: Fidelity Investment Services GmbH, Kastanienhöhe 1,
   61476 Kronberg im Taunus.

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Bei Rückfragen wenden Sie sich bitte an:

Fidelity International
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Telefon 0 61 73.5 09-38 70

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