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Erster Schritt an den Kapitalmarkt: Forderungsverbriefung hält Einzug in die Mittelstandsfinanzierung

Mainz (ots)

Studie "Asset-Backed Securitisation - Finanzierungsalternative für
   den Mittelstand" von FINANCE-Research, der Allgemeine  
   Kreditversicherung Coface AG und IKB Deutsche Industriebank AG
Viele Unternehmen - besonders auch mittelständische - stoßen heute
bei der herkömmlichen Kredit- und Eigenkapitalfinanzierung an
Grenzen. Andererseits gibt es durchaus Instrumente, die neue
Perspektiven versprechen. So ist in den letzten Jahren nicht zuletzt
die Verbriefung von Forderungen (Asset-Backed Securitisation, kurz
ABS) in den Fokus der Mittelstandsfinanzierung gerückt.
In der Studie "Asset-Backed Securitisation -
Finanzierungsalternative für den Mittelstand" wurde erstmals der
Einsatz von Forderungsverbriefungen im deutschen Mittelstand
untersucht. Die Studie wurde gemeinsam von FINANCE-Research, der
Allgemeine Kreditversicherung Coface AG und der IKB Deutsche
Industriebank AG durchgeführt.
In einer Umfrage wurden rund 100 Unternehmen befragt und vier
Unternehmen, die bereits ABS nutzen, porträtiert. 12 Prozent der
befragten Unternehmen haben ABS bereits in Anspruch genommen. Diese
Unternehmen schätzen die Forderungsverbriefung als Alternative zum
Bankkredit mit günstigen Konditionen und positiven Auswirkungen auf
ihr Rating. ABS wird bislang vor allem von Unternehmen mit Umsätzen
über 250 Millionen Euro eingesetzt. Ganz überwiegend rechnen aber
auch Unternehmen mit einer geringeren Umsatzgröße mit einer
wachsenden Bedeutung der Forderungsverbriefung. "Die Finanzierung auf
Basis der ausstehenden Forderungen wird immer mehr zu einem
substanziellen Standbein der Unternehmensfinanzierung", kommentiert
Stefan Brauel, Vorstandsmitglied bei der Allgemeine
Kreditversicherung Coface AG (AKC) in Mainz, dieses Ergebnis.
Es stellte sich zudem heraus, dass gerade expandierende
(Familien-) Unternehmen, die einen Börsengang oder das Kapital von
Private-Equity-Gesellschaften ablehnen und auf der Suche nach neuen
Finanzierungsquellen sind, einer ABS-Transaktion offen
gegenüberstehen. "Unternehmenswachstum ist in der Tat ein häufig
anzutreffendes Motiv für eine ABS-Transaktion", erklärt Timo Menzel,
Leiter ABS-Kundentransaktionen bei der IKB Deutsche Industriebank AG,
Düsseldorf. Für Unternehmen, die noch nicht die kritische Größe für
die Emission einer Anleihe erreichen oder den Gang an die Börse nicht
antreten wollen, kann ABS ein erster Schritt in Richtung Kapitalmarkt
sein.
Definition Asset-Backed Securitisation
Bei der ABS-Transaktion verkauft ein Unternehmen (Verkäufer/
Originator) einen Forderungspool (Assets) an eine
Finanzierungsgesellschaft, das s.g. Special Purpose Vehicle (SPV).
Forderungen sind ein Vermögenswert, der sich gut am Kapitalmarkt
platzieren lässt. Die Forderungen dienen beim ABS als Sicherheit
(Asset-Backed) von kapitalmarktgängigen Wertpapieren (Securities).

Pressekontakt:

Allgemeine Kredit Coface Holding AG
Erich Hieronimus oder Christian Giesen
Presse- & Öffentlichkeitsarbeit
Telefon: 06131/323-541, -542 Fax: 06131/323-70-542
Mail: christian.giesen@ak-coface.de

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