Umfrage zum Thema ESG: Nachhaltige Emissionen stoßen auf positive Resonanz
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- Umfrage unter über 800 Schuldschein-Investoren weltweit
- Mehrheit hält Emittenten von ESG-Titeln langfristig für erfolgreicher
- Mehrzahl investiert in Schuldscheine mit ESG-Komponenten, allerdings mit opportunistischem Ansatz
- Regulatorischen Anforderungen stellen kleinere Häusern oft vor große Herausforderungen
Nachhaltige Emissionen stoßen auf positive Resonanz
Helaba-Umfrage zum Thema ESG
Frankfurt am Main. Ende 2020 hat die Helaba eine Online-Umfrage zum Thema Nachhaltigkeit unter 818 Finanzverantwortlichen in Banken durchgeführt, die über Investitionen in Schuldscheindarlehen entscheiden. 112 der Befragten arbeiteten bei deutschen Sparkassen, 119 bei anderen Inlandsbanken, 587 hatten ihren Arbeitsplatz in Kreditinstituten außerhalb Deutschlands mit Schwerpunkt in der DACH-Region, Frankreich, Skandinavien und Asien.
Der überwiegende Teil der Befragten hat sich schon mit dem Thema ESG (Environment, Social, Governance) beschäftigt und ist der Auffassung, dass Nachhaltigkeit bei Anlageentscheidungen eine wichtige Rolle spielen sollte. Die meisten halten die Faktoren Umwelt, Soziales und gute Unternehmensführung dabei für gleich wichtig.„Gut zwei Drittel der Teilnehmer sind der Überzeugung, dass Emittenten von ESG-Titeln langfristig erfolgreicher wirtschaften. Auch deshalb sind sie bereit, solchen Unternehmen Zinsnachlässe zu gewähren“, erklärt Klaus Distler, Head of DCM-Origination bei der Helaba. Gleichwohl behielten viele gerade im gegenwärtigen Niedrigzinsumfeld weiterhin die Gesamtverzinsung ihrer Investition im Blick und machten diese Entscheidung daher von der jeweiligen Basis-Marge der Transaktion abhängig.
Eine deutliche Mehrheit der Befragten investiert bereits in ESG-konforme Schuldscheindarlehen. „Zweckgebundene Kredite, bei denen die eingeworbenen Mittel in vorher definierte grüne Projekte fließen, erfreuen sich bei den Umfrageteilnehmern der größten Beliebtheit“, betont Rainer Neidnig, Sustainable Finance-Berater bei der Helaba. „ESG-linked Papiere, deren Verzinsung an bestimmte Nachhaltigkeitsindikatoren gekoppelt ist, sind immerhin für 40 % der Teilnehmer das Mittel der Wahl“, so Neidnig. Entsprechend den Verhältnissen am Gesamtmarkt sei der Anteil nachhaltiger Schuldscheine in den Portfolien jedoch noch relativ gering: Bei gut drei Vierteln liege er zwischen 1 und 10 %.
Die meisten der befragten Häuser verfolgen bei der Integration von Nachhaltigkeitsaspekten in ihre Investitionsprozesse allerdings noch einen eher opportunistischen Ansatz. Selbst in Häusern mit einer ausformulierten ESG-Investmentstrategie legt sich derzeit lediglich rund ein Viertel auf verbindliche Portfolioquoten fest.
Dass viele Anleger noch mit der neuen Finanzierungsform fremdeln, liegt vor allem an der Fülle und der dynamischen Entwicklung der regulatorischen Rahmenbedingungen. „Es gibt noch einen erheblichen Informationsbedarf, nicht zuletzt zu der Methodik der Ratingagenturen, gesetzlichen Vorgaben sowie Dokumentations- und Prüfungspflichten“, weiß Neidnig zu berichten. Gerade kleinere Häuser stelle dies oft vor große Herausforderungen.
Ob es gelingt, nachhaltiges Handeln auch mit Hilfe von Finanzierungslösungen stärker in unserer Gesellschaft zu verankern, hängt also zu großen Teilen auch davon ab, dass der regulatorische Rahmen die Akteure nicht überfordert. Distler wünscht sich daher klare und überschaubare Vorgaben, die schnell umgesetzt werden und eine lange Halbwertzeit besitzen. „Aber auch die emissionsbegleitenden Banken sind aufgerufen, ihre Kunden noch besser zu informieren und intensiver zu beraten, gerade wenn es darum geht, neue Produkte und Entscheidungsprozesse in den Häusern zu etablieren“, betont der Helaba-Spezialist.
Im letzten Jahr wurden im Schuldschein-Markt in 14 Transaktionen Papiere im Umfang von immerhin 2,6 Mrd. EUR als grüne und Sustainability-linked Schuldscheine platziert; ihr Marktanteil stieg von 10 % im Jahr 2019 auf 13 %.
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Über die Helaba: Mit rund 6.300 Mitarbeitern sowie einer Bilanzsumme von 228 Mrd. Euro gehört der Helaba-Konzern zu den führenden Banken am Finanzplatz Frankfurt. Unternehmen, Banken sowie institutionellen Investoren bietet sie umfassende Finanzdienstleistungen aus einer Hand. Die Sparkassen versorgt sie mit hochwertigen, innovativen Finanzprodukten und Dienstleistungen. Als Sparkassenzentralbank in Hessen, Thüringen, Nordrhein-Westfalen und Brandenburg ist die Helaba starker Partner für 40 Prozent aller deutschen Sparkassen. Mit ihrer Tochtergesellschaft Frankfurter Sparkasse ist sie regionaler Marktführer im Retail Banking. Gleichzeitig verfügt sie mit der 1822direkt über ein Standbein im Direktbankengeschäft. Die Landesbausparkasse Hessen-Thüringen als selbstständiger Geschäftsbereich der Helaba nutzt die Sparkassen als Vertriebspartner und ist Marktführer in beiden Bundesländern. Im Rahmen des öffentlichen Förder- und Infrastruktur-geschäfts betreut die WIBank unter dem Dach der Helaba Förderprogramme des Landes Hessen. Über ihre finanzwirtschaftlichen Aufgaben hinaus engagiert sich die Bank in vielen Bereichen des öffentlichen Lebens und fördert wegweisende Projekte in Bildung, Kultur, Umwelt, Sport und Sozialwesen.