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Postbank erhöht langfristiges Kursziel für den DAX

Bonn (ots)

Die Postbank hat ihr langfristiges Kursziel für den
DAX um 400 Punkte auf 3.800-4.200 Punkte erhöht. Nach der nahezu
abgeschlossenen Berichtssaison zum 3. Quartal und der Erholung des
US-Arbeitsmarktes sieht sie zwar kurzfristig wenig positives
Überraschungspotenzial. Der Ausblick für die konjunkturelle
Entwicklung hat sich international aber weiter verbessert. Die Bank
erwartet, dass der DAX weiterhin von dieser Entwicklung profitieren
wird.
Die positiven Konjunkturdaten der jüngeren Vergangenheit
bestätigen die Experten von Postbank Research in ihrer Einschätzung
für Deutschland und Euroland. Das Vertrauen in eine nachhaltige
konjunkturelle Erholung steigt. Dies sollte dem DAX, der sich zu drei
Vierteln aus konjunkturabhängigen Unternehmen zusammensetzt und stark
vom US-Export abhängig ist, weiteres Aufwärtspotenzial eröffnen.
Gute Aussichten bescheinigen die Bonner auch deutschen
Finanzwerten. Ihre Lage hat sich deutlich verbessert. So hatten
deutsche Versicherungen am Stärksten unter den Verlusten am
Aktienmarkt zu leiden. Bis zum 1.Quartal nahmen sie hohe
Wertberichtigungen vor und bildeten stille Lasten. Jetzt stehen sie
besser da: Der DAX ist in den letzten Monaten schneller als erwartet
gestiegen. Der Abschreibungsbedarf sollte in diesem Jahr auslaufen.
Außerdem verlaufen Kapitalerhöhungen, Beteiligungsverkäufe und
Restrukturierungen erfolgreich. Bei den Banken stabilisiert sich
zudem die Risikovorsorge. Die schnellere Bereinigung im Finanzsektor
wird zu einem höheren Gewinnswing in 2004 führen. Postbank Research
hat daher sowohl seine Gewinn- als auch seine Kursprognose für den
DAX erhöht.
Auch die Prognose für die Kapitalmarktzinsen haben die Bonner
Volkwirte angehoben. Mit der Festigung der weltwirtschaftlichen
Aufschwungstendenzen haben erste Notenbanken ihre Leitzinsen erhöht.
Damit ist der globale Zinsanhebungszyklus eröffnet.
Die EZB dürfte sich aber vor dem Hintergrund einer günstigen
Inflationsentwicklung frühestens zum Jahreswechsel 2004/2005 in
diesen Zyklus einschalten. Die international beschleunigte
Konjunkturentwicklung sollte aber die deutschen Kapitalmarktrenditen
mit nach oben ziehen. In 12 Monten erwartet die Postbank jetzt einen
Anstieg der 10-jährigen Bundrendite auf rund 43/4%.
Die vollständigen "Postbank Perspektiven" für den November und
zurückliegende Monate finden Sie auch im Internet unter
www.postbank.de/research

Pressekontakt:

Hartmut Schlegel
Telefon 0228 920 12103
Telefax 0228 920 12199
eMail hartmut.schlegel@postbank.de

Original content of: Postbank, transmitted by news aktuell

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