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Zinstrend Dezember 2005

Zinstrend Dezember 2005
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Bonn (ots)

Die Postbank rechnet damit, dass die Europäische Zentralbank im
ersten Quartal des kommenden Jahres die Leitzinsen nochmals um 0,25
Prozentpunkte auf 2,5 Prozent anhebt. Damit dürfte dann aber vorerst
das Ende der Fahnenstange erreicht sein. Negative Auswirkungen auf
die Konjunkturentwicklung in Deutschland und im Euroraum erwarten die
Volkswirte der Postbank nicht. Auch die langfristigen Renditen
dürften durch den Zinsschritt kaum steigen.
Anfang Dezember hat die Europäische Zentralbank (EZB) die
Leitzinsen seit über fünf Jahren zum ersten Mal wieder erhöht. Mit
2,25 Prozent ist der wichtigste Leitzins allerdings immer noch
historisch niedrig und dürfte den Konjunkturaufschwung hierzulande
nicht beeinträchtigen. Auch sieht der Zentralbankrat nach wie vor
Risiken dafür, dass mittelfristige Preissteigerungen stärker
ausfallen könnten als erwünscht. Die Inflationsrate im Euroraum liegt
mit 2,4 Prozent noch klar über dem Ziel von maximal zwei Prozent.
Dennoch wird die EZB die Leitzinsen wohl nur sehr vorsichtig anheben,
um die gerade wieder angesprungene Konjunktur nicht zu gefährden. Für
die Kapitalmarktrenditen rechnet Postbank Research angesichts der
behutsamen Leitzinserhöhung nur mit einem moderaten Anstieg.
10-jährige Bundrenditen dürften zur Mitte nächsten Jahres bei knapp
vier Prozent ein Hoch erreichen und danach schon wieder etwas
nachgeben. Gegen Ende nächsten Jahres dürften sie bei 3,6 Prozent und
damit nur knapp über dem aktuellen Stand liegen.
Die Verwendung dieses Bildes ist für redaktionelle Zwecke
honorarfrei. Abdruck bitte unter Quellenangabe: "obs/Deutsche
Postbank AG"

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