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Börsen-Bericht
Stabilisierung macht Fortschritte

Frankfurt/M. (ots)

Die statistisch nachweisbare Börsenregel
"sell in May and go away" scheint in diesem Jahr nicht zu gelten.
Jedenfalls überraschten die Aktienmärkte zuletzt mit
Kurssteigerungen. Die Technologiebörse Nasdaq konnte sich sogar
deutlich von ihrem Tiefstand lösen. Auch der DAX hat sich wieder über
der Marke von 5000 Punkten etabliert. Das Ende des Streiks in der
Metallindustrie, aber auch die Ankündigung der Rating-Agentur
Standard&Poors, die Gewinnschätzungen von Unternehmen künftig um
Kaufoptionen für Mitarbeiter zu bereinigen, bringt neue Fantasie in
den deutschen Aktienmarkt. Denn während umfangreiche
Stock-Options-Programme amerikanischer Unternehmen dort die Gewinne
nach neuer Berechnung erheblich drücken, sind in Deutschland solche
Programme kaum verbreitet. Daher würden Unternehmen diesseits des
Atlantik günstigere Bewertungen aufweisen als bislang.
Die jüngsten Zahlen des Chipherstellers Applied Materials werten
Analysten als Hinweis auf ein Ende der Krise im Technologiesektor,
zumal der Chipbereich als Frühindikator gilt. Auch Infineon konnte
sich auf über 20 Euro erholen, nachdem das Unternehmen Pläne für den
Bau neuer Chip-Fabriken vorgelegt und eine Kooperation mit DuPont
bekannt gegeben hat.
Nachdem die Unternehmens-Berichtssaison weitgehend abgeschlossen
ist, werden die Anleger ihr Augenmerk wieder verstärkt auf die
Konjunkturdaten legen. Wenn es auch nur langsam aufwärts geht, sollte
sich die wirtschaftliche Erholung fortsetzen. Bei einem mittel- bis
langfristigen Anlagehorizont scheint deshalb der Zeitpunkt für den
Aufbau von Positionen günstig. Trotz teilweise negativer
Berichterstattung über die Touristik-Branche bleiben vor allem
Preussag sowie das Software-Unternehmen Microsoft interessant.
Die europäischen Rentenmärkte verzeichneten unter anderem aufgrund
von Umschichtungen in Aktien zuletzt leichte Verluste. Auch die
wiederauflebenden Inflationssorgen und der hohe Tarifabschluss in der
Metallindustrie belasteten. Dies erhöht die Wahrscheinlichkeit einer
Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank. Private Anleger sollten
sich daher auf variabel verzinsliche Anleihen im 3- bis 5-jährigen
Bereich konzentrieren. Unternehmensanleihen mit guter Bonität bleiben
ideal zur Depotbeimischung.
Verantwortlich:
Commerzbank Aktiengesellschaft
Zentrales Geschäftsfeld Private Kunden 
60261 Frankfurt am Main
Tel. (069) 136 - 46553
Fax (069) 136 - 50993
E-Mail:  pressestelle@commerzbank.com
Internet:http://www.commerzbank.de

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