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Börsen-Bericht
Hoffnungsschimmer am Aktienmarkt

Frankfurt am Main (ots)

Hoffnungsschimmer am Aktienmarkt
Die internationalen Aktienmärkte bewegen sich weiter im Bann der
Ereignisse im Irak. Je nach Nachrichtenlage und Spekulationen über
die Länge der Auseinandersetzung fließt Anlagekapital in Aktien oder
wird abgezogen und in Rentenwerte umgeschichtet. Zuletzt haben
Hoffnungen auf ein absehbares Ende des Krieges zu rückläufigen Öl-
und Goldpreisen und zu Abschlägen am Rentenmarkt geführt, die
umgekehrt am Aktienmarkt für Belebung sorgten. Je nach
Pendelausschlag muss auch für die nächste Zeit mit einer hohen
Volatilität gerechnet werden. Versicherungsaktien, die in der
Vorwoche die Märkte noch kräftig nach unten gezogen hatten, konnten
durch positive Nachrichten - etwa die Reduzierung der gegenseitigen
Beteiligungen von Allianz und Münchener Rück - wieder etwas Terrain
gut machen. Etliche Konjunkturdaten haben sich hingegen weiter
verschlechtert und fallen somit als Stimulanz für die Aktienmärkte
aus. Professionelle Anleger richten ihren Blick nun verstärkt auf die
beginnendeQuartalsberichterstattung der Unternehmen. Erste
Indikationen aus den Vereinigten Staaten sind durchaus
vielversprechend oder entsprechen zumindest den Erwartungen.
Tradingorientierten Anlegern bieten sich daraus Chancen, wobei
charttechnische Aspekte unbedingt beachtet werden müssen. Im
Mittelpunkt des Interesses dürften wohl Versicherungen und
Technologietitel stehen.
Am europäischen Rentenmarkt markiert der jüngste schnelle
Renditenanstieg von 3,80 auf 4,30% das Ende des langfristigen
Zinsrückgangs. Nochmals sinkende Renditen wären nur zu erwarten, wenn
sich eine ausgeprägte Rezession abzeichnen sollte. Damit ist aber
trotz weiterhin stagnierender Wirtschaft insbesondere in Deutschland
in diesem Jahr nicht zu rechnen. Auch mit Blick auf eine im nächsten
Jahr deutlichere Konjunkturbelebung müssen deshalb vor allem bei
langlaufenden Anleihen guter bis sehr guter Bonität Kursverluste
einkalkuliert werden. Bei Unternehmensanleihen mittlerer Bonität mit
teilweise attraktiver Verzinsung sollten sich Anleger auf Unternehmen
konzentrieren, die den Schuldenabbau forcieren und über einen hohen
Cash-Flow verfügen. Dazu gehören etwa Papiere aus dem Bereich
Telekommunikation.
Diese Ausarbeitung richtet sich ausschließlich an Personen mit
Wohnsitz in Deutschland. Sie dient ausschließlich Informationszwecken
und stellt weder eine individuelle Anlageempfehlung noch ein Angebot
zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen
Finanzinstrumenten dar. Diese Ausarbeitung ersetzt nicht eine
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Tel.: 069/136-46553
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