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Commerzbank-Börsenbericht: Anleiherenditen auf Rekordtief

Frankfurt (ots)

Bei insgesamt dünnen Umsätzen in Folge des
Feiertags in den USA und Großbritannien am Montag und des
Himmelfahrtstags am Donnerstag bewegten sich die Aktienmärkte in
dieser Woche nur wenig. Hoffnungsvoll stimmte der
Ifo-Geschäftsklimaindex, der im Mai überraschend deutlich zulegen
konnte. Auch das US- Verbrauchervertrauen, das für April den höchsten
Stand seit fünf Monaten aufwies, wirkte kursfördernd. Diese positiven
Nachrichten ändern allerdings nichts daran, dass sich die
internationalen Aktienmärkte weiter zwischen Hoffen und Bangen
befinden. Ein eindeutiger Trend ist bei anhaltender Konsolidierung
nicht erkennbar. Für größere Anlageentscheidungen sollte deshalb die
Entwicklung der kommenden Tage abgewartet werden.
Am Rentenmarkt setzte sich der Renditenrückgang unvermindert fort,
getrieben von der Angst vor einer möglichen Deflation in Deutschland 
und der Hoffnung auf eine unmittelbar bevorstehende Zinssenkung der 
Europäischen Zentralbank. Die Renditen für zehnjährige Bundestitel 
liegen inzwischen unter 3,6% und damit auf dem tiefsten Stand seit 
dem Zweiten Weltkrieg. Und auch die weiteren Perspektiven haben sich 
verbessert durch den kräftigen Fall des Rohölpreises und den Import 
von Stabilität aufgrund der Stärke des Euro. Die EZB selbst erwartet 
für Euroland im Jahr 2004 nun eine Teuerungsrate von unter zwei 
Prozent. Nicht wenige Marktbeobachter halten deshalb am kommenden 
Donnerstag eine "große" Leitzinssenkung um 50 Basispunkte für 
wahrscheinlich. Da die technische Situation im langen 
Laufzeitenbereich nach dem jüngsten Kursanstieg aber auf 
Konsolidierung hindeutet, empfehlen die Commerzbank-Experten für 
Privatanleger eher Anleihen mit Laufzeiten zwischen zwei und vier 
Jahren, bei denen das Chance-Risiko-Verhältnis am günstigsten 
scheint.
Diese Ausarbeitung richtet sich ausschließlich an Personen mit
Wohnsitz in Deutschland. Sie dient ausschließlich Informationszwecken
und stellt weder eine individuelle Anlageempfehlung noch ein Angebot
zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen
Finanzinstrumenten dar. Diese Ausarbeitung ersetzt nicht eine
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die Emission von Wertpapieren der Gesellschaft, die Gegenstand der
Ausarbeitung sind, übernommen hat. Die Commerzbank kann ferner auch
Bankleistungen oder Beratungsleistungen für den Emittenten von
solchen Wertpapieren erbringen und betreut möglicherweise analysierte
Wertpapiere auf Grund eines mit dem jeweiligen Emittenten
geschlossenen Vertrages an der Börse oder am Markt. Organe der
Commerzbank bzw. Mitarbeiter können zudem Aufsichtsratsfunktionen bei
Emittenten wahrnehmen, deren Wertpapiere Gegenstand der Ausarbeitung
sind.
Herausgeber: Commerzbank Aktiengesellschaft, Kaiserplatz, 60261
Frankfurt am Main. Diese Ausarbeitung oder Teile von ihr dürfen ohne
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werden.

Pressekontakt:

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Zentrales Geschäftsfeld Private Kunden
60261 Frankfurt am Main

Tel.: 069/136-46553
Fax: 069/136-50993
E-Mail: pressestelle@commerzbank.com
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