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Commerzbank-Börsenbericht: Aktienmärkte verlieren Schwung

Frankfurt am Main (ots)

Die internationalen Aktienmärkte
tendierten in den letzten Tagen überwiegend schwächer. Viele Anleger
versuchten offenbar, die Gewinne der vergangenen Handelswochen zu
realisieren. Zu den wieder aufflammenden Sorgen um Ölpreis und
Verteuerung weiterer Rohstoffe kamen einige enttäuschende
Konjunkturnachrichten. So hat sich der Geschäftsklimaindex des
ifo-Instituts im Februar überraschend deutlich verschlechtert. Zu
einer Rallye kam es dagegen bei Pharmawerten nach der
milliardenschweren Übernahme von Hexal und Eon Labs durch Novartis.
Davon profitierten auch Titel wie Schering, Merck, Altana oder Stada.
Die Enttäuschung über den neuen ifo-Index rückt nun die Sorge um
die globale Wirtschaftsentwicklung wieder stärker in den Mittelpunkt.
Die Volkswirte der Commerzbank erwarten, dass zwar die US-Konjunktur
in diesem Jahr leicht an Schwung verlieren wird. Und auch für
Euroland war eine Abschwächung im 4. Quartal 2004 zu registrieren,
doch deuten die vorlaufenden Indikatoren bereits wieder auf eine
wirtschaftliche Belebung hin. Dies gibt Aktien eine solide
fundamentale Absicherung. Aufgrund vielfach günstiger Bewertungen
dürften die Chancen am deutschen Aktienmarkt überdurchschnittlich gut
sein. Privatanlegern empfiehlt die Bank vor allem die Aktie der
Deutschen Telekom zum Kauf.
Bei hohen Umsätzen haben die europäischen Rentenmärkte ihre
Korrektur fortgesetzt. Die Commerzbank erwartet im Jahresverlauf
sowohl bei US-Treasuries als auch bei Bundesanleihen weiter
steigende, im historischen Vergleich aber immer noch niedrige
Renditen. Im zweiten Halbjahr 2005 dürfte die Verzinsung zehnjähriger
Staatsanleihen bei knapp 5% in den USA sowie bei rund 4% im Euroraum
liegen. Anleger sollten angesichts der absehbaren Kursrisiken auf
Nummer sicher gehen und Anleihelaufzeiten zwischen zwei und vier
Jahren bevorzugen. Auch Dollar-Positionen in kurzlaufenden Papieren
sowie britische Anleihen mittlerer Laufzeit erscheinen interessant.
Diese Ausarbeitung richtet sich ausschließlich an Personen mit
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geschlossenen Vertrages an der Börse oder am Markt. Organe der
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Emittenten wahrnehmen, deren Wertpapiere Gegenstand der Ausarbeitung
sind. Ó2003; Herausgeber: Commerzbank Aktiengesellschaft,
Kaiserplatz, 60261 Frankfurt am Main. Diese Ausarbeitung oder Teile
von ihr dürfen ohne Erlaubnis der Commerzbank weder reproduziert noch
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Telefon: 069/136-26461
Fax: 069/136-50846
Email: pressestelle@commerzbank.com

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