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Commerzbank-Börsenbericht: Nervöse Aktienmärkte

Frankfurt (ots)

Eine schlechte Woche liegt hinter den
internationalen Aktienmärkten. Vor allem in Deutschland gingen die 
Kurse kräftig zurück; der DAX notierte vorübergehend unter 5.700 
Punkten, um sich dann mit Unterstützung der Wall Street etwas zu 
erholen. Verantwortlich für die derzeitige Schwächephase zeichnen 
neben den größer werdenden Zinssorgen und einigen enttäuschenden 
Unternehmensergebnissen auch die zunehmenden geopolitischen 
Spannungen. Viele Anleger trennten sich angesichts der wachsenden 
Unsicherheit von ihren Aktien und schichteten in weniger volatile 
Anlageformen um.
So verständlich und letztlich positiv diese Gewinnmitnahmen für 
die weitere Marktentwicklung sind, so wenig sollten sich Anleger von 
der aktuellen Schwächephase beeindrucken lassen und vielmehr den 
Blick auf die meist überzeugenden fundamentalen Rahmenbedingungen 
richten. Die neuen Daten für Auftragseingänge und Produktion in der 
deutschen Industrie haben die Erwartungen übertroffen und zeigen, 
dass sich der Boom in der Industrie fortsetzt und eine erkennbare 
Abschwächung nicht in Sicht ist. Für Aktien spricht ferner ihre meist
moderate Bewertung. Viele Titel sind sogar ausgesprochen preiswert. 
Die Experten der Commerzbank raten weiter zum Kauf der Allianz-Aktie.
Im Gefolge der Zinsanhebung durch die EZB in der Vorwoche und mehr
noch wegen der diversen Hinweise von offizieller Seite, dass die 
Preisgefahren deutlich größer geworden seien, kam es an den 
europäischen Rentenmärkten zu einem kräftigen Anstieg der Renditen. 
Besonders betroffen waren kürzere Laufzeiten. Bundesanleihen mit 
zweijähriger Restlaufzeit rentieren mit 3,17% wieder so hoch wie 
zuletzt Ende 2002. Zehnjährige Papiere stiegen weniger stark auf gut 
3,6%. Diese längeren Laufzeiten dürften auch weiterhin 
vergleichsweise stabil notieren und haben ein geringeres 
Rückschlagspotenzial. Nach dem starken Renditenanstieg der letzten 
Tage empfiehlt die Commerzbank jetzt vor allem kürzere Laufzeiten.
Diese Ausarbeitung richtet sich ausschließlich an Personen mit 
Wohnsitz in Deutschland. Sie dient ausschließlich Informationszwecken
und stellt weder eine individuelle Anlageempfehlung noch ein Angebot 
zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen 
Finanzinstrumenten dar. Diese Ausarbeitung ersetzt nicht eine 
individuelle anleger- und anlagegerechte Beratung. Die in der 
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kann jedoch nicht übernommen werden. Einschätzungen und Bewertungen 
reflektieren die Meinung des Verfassers im Zeitpunkt der Erstellung 
der Ausarbeitung.
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Der Commerzbank-Konzern, bzw. mit diesem verbundene Unternehmen, 
halten an der Gesellschaft oder den Gesellschaften deren Wertpapiere 
Gegenstand der Ausarbeitung sind, mindestens ein Prozent des 
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Organe, Führungskräfte sowie Mitarbeiter halten möglicherweise 
Anteile oder Positionen an Wertpapieren oder Finanzprodukten, die 
Gegenstand von Ansichten, Einschätzungen oder Bewertungen sind. Die 
Commerzbank hat zudem möglicherweise einem Konsortium angehört, das 
die Emission von Wertpapieren der Gesellschaft, die Gegenstand der 
Ausarbeitung sind, übernommen hat. Die Commerzbank kann ferner auch 
Bankleistungen oder Beratungsleistungen für den Emittenten von 
solchen Wertpapieren erbringen und betreut möglicherweise analysierte
Wertpapiere auf Grund eines mit dem jeweiligen Emittenten 
geschlossenen Vertrages an der Börse oder am Markt. Organe der 
Commerzbank bzw. Mitarbeiter können zudem Aufsichtsratsfunktionen bei
Emittenten wahrnehmen, deren Wertpapiere Gegenstand der Ausarbeitung 
sind.
Ó2005; Herausgeber: Commerzbank Aktiengesellschaft, Kaiserplatz, 
60261 Frankfurt am Main. Diese Ausarbeitung oder Teile von ihr dürfen
ohne Erlaubnis der Commerzbank weder reproduziert noch weitergegeben 
werden.
Commerzbank AG
Zentrales Geschäftsfeld Privat- und Geschäftskunden
Telefon: 069/136-44886
Fax: 069/136-50846
Email:  pressestelle@commerzbank.com

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