Europäischer Rechnungshof - European Court of Auditors
Plán EÚ výrazne pomohol pri riešení nedostatku investícií, aj keď jeho cieľ nebol úplne splnený
- Photo Info
- Download
Tlačová správa
Luxemburg 19. marca 2025
Plán EÚ výrazne pomohol pri riešení nedostatku investícií, aj keď jeho cieľ nebol úplne splnený
- Z fondu EFSI sa poskytujú značné finančné prostriedky v reakcii na prudký pokles investícií po finančnej kríze v rokoch 2007 – 2008
- Cieľ investovať do reálnej ekonomiky dodatočných 500 miliárd eur nebol úplne dosiahnutý
- Investície vykázané do konca roka 2022 boli nadhodnotené o 26 %
Podľa správy, ktorú dnes uverejnil Európsky dvor audítorov (EDA), Európsky fond pre strategické investície (EFSI) významne pomohol pri riešení nedostatku investícií v EÚ, ktorý vznikol po finančnej kríze v rokoch 2007 – 2008. Cieľ zmobilizovať do konca roka 2022 dodatočné investície do reálnej ekonomiky vo výške pol bilióna eur však fond dosiahol len z troch štvrtín. Európska komisia okrem toho neposúdila ex post, či fond stimuloval investície, ktoré by sa inak neuskutočnili.
Fond EFSI, známy aj ako Investičný plán pre Európu alebo Junckerov plán, vytvorila v roku 2015 Európska komisia spolu so skupinou Európskej investičnej banky (EIB). Jeho hlavným cieľom bolo riešiť nedostatok investícií v krajinách EÚ po finančnej kríze v rokoch 2007 – 2008. Celkové investičné výdavky v Únii vtedy klesli o približne 15 %, teda o zhruba 430 miliárd eur v porovnaní s vrcholom v roku 2007, a táto situácia pretrvávala až do roku 2014. Z fondu EFSI sa vo forme rozpočtových záruk EÚ poskytlo 26 miliárd eur a EIB poskytla ďalšie financovanie vo výške 7,5 miliardy eur na infraštruktúru, inovácie a malé a stredné podniky (MSP). Prostredníctvom fondu sa mala táto suma do konca roka 2022 zväčšiť 15-násobne, a to prilákaním väčšieho objemu verejných a súkromných investícií.
„Fond EFSI významne prispel k riešeniu nedostatku investícií v EÚ a podporil mnohé rôzne činnosti od mikrofinancovania až po veľké investície do infraštruktúry, aj keď sa jeho cieľový objem investícií nedosiahol,“ uviedol Lefteris Christoforou, člen EDA zodpovedný za tento audit.
Audítori zistili, že dodatočné investície vo výške 503 miliárd eur vykázané do konca roka 2022 – teda do konečného termínu na schválenie financovania – boli nadhodnotené o 131 miliárd eur. Nadhodnotenie vyplýva z nedostatkov návrhu a uplatňovania multiplikačnej metodiky Komisiou a EIB. Pri multiplikačnom účinku čiastočne vychádzali z financovania, ktoré ešte konečným príjemcom nebolo vyplatené, časť investícií mobilizovaných pomocou iných nástrojov EÚ nesprávne pripísali fondu EFSI a neodpočítali zrušené investície.
Hlavným prínosom doplnkovosti EFSI, t. j. pridanej hodnoty pre reálnu ekonomiku, bola podpora investícií s väčším rizikom. Inými slovami, záruka EÚ sa mala poskytnúť na investičné projekty, ktoré by sa inak nemohli realizovať, alebo nie v rovnakom rozsahu, napríklad prostredníctvom bežných operácií EIB. Finanční sprostredkovatelia, ako sú banky a kapitálové fondy, hodnotili doplnkovosť EFSI pozitívne. Umožnila podľa nich vyššie objemy investícií, zvýšila jednotlivé investície a prilákala ďalších investorov. Komisia však nevykonala ex post analýzu doplnkovosti, ktorá by presvedčivo preukázala, do akej miery verejné finančné prostriedky skutočne stimulovali dodatočné investície.
Fond EFSI bol vo všeobecnosti v súlade so stanovenými cieľmi a Komisia a EIB primerane monitorovali tvorbu rezerv a finančné toky. Monitorovanie však nebolo komplexné a vypracované správy neboli dôkladne preskúmané. Ani exekutíva EÚ, ani banka nesledovali, ako fond EFSI pomáhal v oblasti zamestnanosti a udržateľného rastu, keďže v dohode o EFSI neboli stanovené súvisiace ciele, a o podpore z EFSI na investície v krajinách mimo EÚ neboli k dispozícii žiadne podrobnejšie informácie. Navyše podľa relevantných údajov do konca roka 2021 Komisia očakávala, že fond EFSI bude prinajmenšom rozpočtovo neutrálny, ale v súčasnosti neexistuje odhad strát alebo prebytkov počas jeho existencie.
Audítori vyzývajú Komisiu, aby podávala správy o EFSI transparentnejším spôsobom a aby zlepšila spôsob, akým odhaduje skutočne mobilizované investície. Hoci investície financované z EFSI sa stále realizujú, získané skúsenosti môžu pomôcť zlepšiť riadenie iných programov, pri ktorých sa využívajú rozpočtové záruky EÚ, ako je nástupca EFSI – InvestEU.
Základné informácie
Cieľom fondu EFSI bolo posilniť konkurencieschopnosť a oživenie hospodárstva po finančnej kríze v rokoch 2007 – 2008 a zlepšiť prístup MSP k financovaniu. Mohol sa využiť na financovanie čohokoľvek od začínajúcich podnikov až po veľkú infraštruktúru. Financovanie z fondu do rôznej miery využili všetky krajiny EÚ. Financovanie z fondu EFSI do konca roka 2022 využilo podľa Komisie 841 957 konečných príjemcov.
Osobitná správa 07/2025 Európsky fond pre strategické investície – Významne prispel k riešeniu nedostatku investícií, no cieľ investovať 500 miliárd eur do reálnej ekonomiky do konca roka 2022 úplne nedosiahol je k dispozícii na webovom sídle EDA. Tento audit nadväzuje na osobitnú správu EDA z roku 2019 o výkonnosti fondu EFSI.
Contact:
Tlačové oddelenie EDA: press@eca.europa.eu
Damijan Fišer: (+352) 621 55 22 24