Zinstrend September 2002
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Bonn (ogs) -
Hoher Ölpreis hohe Zinsen, so lautet normalerweise die volkswirtschaftliche Regel. Doch die gilt derzeit nicht: Während die Rohölpreise nach Einschätzung der Postbank noch eine Zeit lang auf hohem Niveau verharren werden, sind die Zinsen derzeit sehr günstig. Im nächsten Jahr wird die Regel nach Meinung der Experten endgültig gebrochen. Sie erwarten, dass der Ölpreis im nächsten Jahr wieder auf rund 24 Dollar pro Barrel fallen wird. Die Kapitalmarktzinsen werden dagegen wieder steigen. Der Ölpreis setzte in den vergangenen Wochen zum Höhenflug an und erreichte Anfang September mit rund 28 Dollar pro Barrel ein Jahreshoch. Dennoch fielen gleichzeitig die Kapitalmarktzinsen auf ein Jahrestief, weil der hohe Ölpreis diesmal keine Inflationsängste auslöste. Vielmehr verstärkte er die ohnehin zunehmende Furcht vor einer anhaltend schwachen Konjunktur. Mit einer raschen Trendwende am Ölmarkt ist kaum zu rechnen. Preistreiber ist derzeit die Furcht vor einem Irak-Krieg. Der Ölpreis dürfte deshalb zunächst noch auf einem Niveau von gut 26 Dollar pro Barrel bleiben, bevor er im nächsten Jahr wieder auf 24 Dollar fällt. Die Kapitalmarktzinsen sollten dagegen mit der allmählichen Konjunkturerholung, die die Postbank-Volkswirte erwarten, auf Jahressicht um rund 0,5 Prozentpunkte auf etwa fünf Prozent steigen. Die Verwendung dieses Bildes ist für redaktionelle Zwecke honorarfrei. Abdruck bitte unter Quellenangabe: "obs/Deutsche Postbank AG"
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