Zinstrend Oktober 2003
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Bonn (ots)
Kaum lässt die OPEC die Ölquellen etwas schwächer sprudeln, da steigt auch schon der Ölpreis. Nach Einschätzung der Postbank dürfte der Preis für Rohöl noch einige Zeit auf hohem Niveau verharren und erst auf Jahressicht auf etwa 24 US-Dollar pro Fass sinken. Am Kapitalmarkt sehen die Volkswirte der Postbank innerhalb der nächsten 12 Monate noch leichtes Zinssteigerungspotential.
Die OPEC hat beschlossen, ihre Ölförderung zu drosseln und das kurz vor Wintereinbruch, wenn die Nachfrage nach Heizöl üblicherweise steigt. Die Folge: Der Preis für Brentöl stieg von gut 25 auf knapp 30 Dollar pro Barrel. Bei den Marktteilnehmern löste der Ölpreisanstieg aber weniger Inflationssorgen als vielmehr Besorgnis darüber aus, dass die beginnende Konjunkturerholung im Keim erstickt wird. Daraufhin gaben die Kapitalmarktrenditen nach. Mit überraschend guten Arbeitsmarktdaten aus den USA überwog zuletzt aber wieder die Konjunkturhoffnung, und die Rendite 10-jähriger Bundesanleihen stieg auf knapp 4,2 Prozent. Auch hierzulande verstärkten sich die Zeichen einer allmählichen Wachstumserholung. Dabei dürfte aber die Wachstumsdynamik nach Meinung der Postbank Volkswirte eher gering ausfallen, so dass sie auf Jahressicht nur noch mit einem leichten Anstieg der heimischen Renditen rechnen. Und der Ölpreis? Der dürfte im Laufe von 2004 wieder etwas zurückgehen und damit weder Konjunktur noch Preise belasten. Die Verwendung dieses Bildes ist für redaktionelle Zwecke honorarfrei. Abdruck bitte unter Quellenangabe: "obs/Postbank"
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