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Börsen-Bericht
Politische Schaukelbörse

Frankfurt am Main (ots)

Die politische Schaukelbörse hielt auch
in dieser Woche an. Nach zunächst anziehenden Kursen sorgte die
Ankündigung der USA und Großbritanniens, im UN-Sicherheitsrat eine
neue Resolution über den Irak einzubringen, für Gewinnmitnahmen.
Kurzfristig belastete ferner die Ankündigung der Deutschen Telekom,
eine Wandelanleihe über 2,3 Mrd Euro aufzulegen, die auch andere
europäische Telekommunikationswerte unter Druck setzte. Aufgrund
einiger positiver Unternehmensmeldungen - etwa von DaimlerChrysler
und L'Òreal - war die Tendenz zum Wochenschluss dann wieder etwas
freundlicher.
Zur Vorsicht mahnt der weiter um sich greifende
Konjunkturpessimismus in Deutschland. Nach der Deutschen Industrie-
und Handelskammer und dem Bundesverband der Deutschen Industrie haben
nunmehr auch die sechs führenden Wirtschaftsforschungsinstitute ihre
Prognosen über die Wirtschaftsentwicklung nach unten revidiert und
sprechen von Stagnation. Auch in Amerika wird ein ebenso schwaches
Wachstum wie im vergangenen Jahr erwartet. Erst nach Überwindung der
geopolitischen Spannungen wird sich der Investitionsstau lösen.
Angesichts der politischen und wirtschaftlichen Risiken ist kaum ein
Investor bereit, trotz teilweise guter Unternehmensmeldungen, mittel-
bis längerfristige Engagements einzugehen. Der Markt bleibt deshalb
bis auf weiteres ein Tradingmarkt. Dessen ungeachtet scheinen
einzelne ausgewählte Aktien wie Deutsche Telekom oder DaimlerChrysler
für private Anleger interessant.
An den internationalen Rentenmärkten hält der Zinssenkungstrend
an. Das aktuelle Zinsniveau ist inzwischen aus fundamentaler Sicht
eindeutig zu niedrig. Auch hier spielen Konjunkturdaten nur eine
untergeordnete Rolle, vielmehr dominiert der Irak-Konflikt das
Geschehen und drückt die Renditen auf ein ausgesprochenes
Krisenniveau. Das Risiko größerer Kursrückgänge ist deshalb
ausgesprochen hoch. Entsprechend haben Anlagen in festverzinslichen
Wertpapieren zur Zeit keine Eile.
Diese Ausarbeitung richtet sich ausschließlich an Personen mit
Wohnsitz in Deutschland. Sie dient ausschließlich Informationszwecken
und stellt weder eine individuelle Anlageempfehlung noch ein Angebot
zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen
Finanzinstrumenten dar. Diese Ausarbeitung ersetzt nicht eine
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der Ausarbeitung.
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Gegenstand von Ansichten, Einschätzungen oder Bewertungen sind. Die
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die Emission von Wertpapieren der Gesellschaft, die Gegenstand der
Ausarbeitung sind, übernommen hat. Die Commerzbank kann ferner auch
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solchen Wertpapieren erbringen und betreut möglicherweise analysierte
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geschlossenen Vertrages an der Börse oder am Markt. Organe der
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Emittenten wahrnehmen, deren Wertpapiere Gegenstand der Ausarbeitung
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"2003; Herausgeber: Commerzbank Aktiengesellschaft, Kaiserplatz,
60261 Frankfurt am Main. Diese Ausarbeitung oder Teile von ihr dürfen
ohne Erlaubnis der Commerzbank weder reproduziert noch weitergegeben
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Verantwortlich:
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Tel. (069) 136 - 46553
Fax  (069) 136 - 50993
Zentrales Geschäftsfeld Private Kunden 
60261 Frankfurt am Main
E-Mail:  pressestelle@commerzbank.com
Internet: http://www.commerzbank.de

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