Pressemitteilung DIMENSIONAL FUND ADVISORS: Der große Haken beim Investieren in kleine Werte
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DIMENSIONAL FUND ADVISORS
Der große Haken beim Investieren in kleine Werte
DIMENSIONAL ist ein weltweit führendes Investmentunternehmen, das seit 1981 die Ergebnisse finanzwissenschaftlicher Forschung in praktische Anlagelösungen umsetzt. Die heutige Pressemitteilung befasst sich mit dem Thema "Der große Haken beim Investieren in kleine Werte":
- Kleinere Unternehmen, auch gerne Nebenwerte oder Small Caps genannt, bieten langfristig gutes Renditepotenzial
- Um daran zu partizipieren, entscheiden sich Investoren immer wieder für Exchange Traded Funds auf einschlägige Nebenwerteindizes
- Doch besteht dabei das erhebliche Risiko, dass Anleger nicht die Performance bekommen, die sie sich erhoffen, wie eine aktuelle Analyse zeigt
Berlin, 12. Juni 2024 – Ohne Frage sind Small Caps und deren Potenzial zuletzt etwas in Vergessenheit geraten. Zu sehr standen sie im Schatten der marktbeherrschenden Mega-Technologiekonzerne, also der sogenannten Magnificient 7 oder Glorreichen Sieben. „Dabei haben sich Nebenwerte in der Vergangenheit als langfristig sehr attraktive Portfoliobeimischung erwiesen“, macht Thomas Meinke, Investmentdirektor und Vizepräsident der Dimensional Niederlassung in München, klar.
Wer das Potenzial, das Small Caps langfristig bieten, abschöpfen möchte, hat verschiedene Möglichkeiten. Naheliegend erscheint ein Engagement über einen Exchange Traded Fund (ETF). Schließlich bieten solche Indexfonds die Möglichkeit, einfach, transparent, kostengünstig und breit gestreut auf den Markt der Nebenwerte zu setzen. Doch rät Meinke Anlegern, sich den jeweiligen Index, den ein solcher Indextracker abbildet, sehr genau anzusehen. „Denn die Wertentwicklung verschiedener Small-Cap-Indizes fällt auch sehr unterschiedlich aus“, sagt er.
Nebenwerteindizes mit erheblichen Abweichungen
Die Experten von Dimensional Fund Advisors haben dies in einer aktuellen Untersuchung für die US-Small-Cap-Indizes verschiedener Anbieter genauer analysiert. „Wir haben festgestellt, dass sie zwar alle den amerikanischen Nebenwertemarkt abbilden, aber dass Anleger damit sehr unterschiedliche Ergebnisse erzielen“, erklärt der Experte.
Die obige Tabelle (Abbildung 1) gibt die Renditedifferenz zwischen dem besten und dem schlechtesten Wert der drei wichtigsten Nebenwerteindizes auf den US-amerikanischen Aktienmarkt – S&P Small Cap 600 Index, Russell 2000 Index und CRSP US Small Cap Index – wider. Dabei fällt auf: Im Durchschnitt liegt der Unterschied bei 4,9 Prozent pro Kalenderjahr. Zeitweise, wie im Jahr 2021, lag die Differenz sogar im zweistelligen Prozentpunktebereich. Dazu kommt: Es gibt nicht den einen Index, der immer besser läuft als die anderen. Sondern die ersten Plätze wechseln von Jahr zu Jahr. [1]
„Das zeigt deutlich, dass es den einen Weg, den US-amerikanischen Nebenwertemarkt abzubilden, gar nicht gibt, sondern daß man mit der Wahl des Index auch ganz unterschiedlich investiert“, folgert Meinke. Vielmehr sind es eine ganze Reihe von Faktoren, die die Zusammensetzung eines solchen Index bestimmen. Dazu zählen die grundsätzlichen Aufnahmekriterien, die Gewichtung der einzelnen Indexmitglieder, die Häufigkeit der Anpassungen und vieles mehr. „Anleger müssen sich also bewusst sein, dass sie aufgrund bestehender Indexbeschränkungen nicht unbedingt so investieren, wie sie möchten und somit auch nicht das Ergebnis erzielen, das sie eigentlich erzielen wollen“, so Meinkes Fazit.
Anstatt sich von den Indexregeln eines Anbieters abhängig zu machen, sei es besser, sich bei seinen Investitionen an wissenschaftlichen Grundsätzen und an nachgewiesenen Faktorprämien zu orientieren und nach diesen Regeln dann in einen Markt zu investieren. So zeigen empirische Studien, dass bestimmte Segmente des Small-Cap-Marktes in den vergangenen Jahrzehnten stark unterdurchschnittliche Renditen erzielt haben. Dazu zählten beispielsweise unprofitable Wachstumstitel oder Unternehmen, deren Bilanzsumme kurzfristig rapide gestiegen ist. „Langfristig, so unsere Erfahrung bei Dimensional, ist ein Investmentansatz, der das gesamte Small-Cap-Universum abbildet, aber solche Segmente ausschließt, erfolgreicher als der Versuch, den Index mit der besten Rendite zu finden“, sagt Meinke.
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ÜBER DIMENSIONAL FUND ADVISORS
Dimensional ist ein weltweit führendes Investmentunternehmen, das seit 1981 die Ergebnisse finanzwissenschaftlicher Forschung in praktische Anlagelösungen umsetzt. Grundlage der Anlagephilosophie ist das Vertrauen in die Märkte. Dimensional kombiniert die Ergebnisse wissenschaftlicher Forschung, eines modernen Portfoliodesigns und -managements sowie einen effizienten Handel in einem systematischen Anlageprozess, der verschiedene Zielkonflikte gegeneinander abwägt und dabei höhere erwartete Renditen anstrebt. Neben dem Stammsitz des Unternehmens in Austin (Texas) unterhält Dimensional 14 Niederlassungen in Nordamerika, Europa und Asien. Per 31. März 2024 verwaltete das Unternehmen weltweit ein Anlagevermögen von 666 Milliarden Euro.
Weitere Informationen finden Sie unter: https://www.dimensional.com/de-de
[1] Quelle: S&P data © 2024 S&P Dow Jones Indices LLC, a division of S&P Global. All rights reserved. CRSP data provided by the Center for Research in Security Prices, University of Chicago. Frank Russell Company is the source and owner of the
trademarks, service marks, and copyrights related to the Russell Indexes.
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ÜBER DIMENSIONAL FUND ADVISORS
Dimensional ist ein weltweit führendes Investmentunternehmen, das seit 1981 die Ergebnisse finanzwissenschaftlicher Forschung in praktische Anlagelösungen umsetzt. Grundlage unserer Anlagephilosophie ist unser Vertrauen in die Märkte. Wir kombinieren die Ergebnisse wissenschaftlicher Forschung, modernes Portfoliodesign und -management sowie effizienten Handel in einem systematischen Anlageprozess, der verschiedene Zielkonflikte gegeneinander abwägt und dabei höhere erwartete Renditen anstrebt. Neben dem Stammsitz des Unternehmens in Austin (Texas) unterhält Dimensional 13 Niederlassungen in Nordamerika, Europa und Asien. Per 30. September 2023 verwaltete Dimensional weltweit ein Anlagevermögen von 584 Milliarden Euro.
Weitere Informationen finden Sie unter: https://www.dimensional.com/de-de
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Kapitalanlagen beinhalten Risiken. Der angelegte Kapitalwert sowie die daraus erzielte Kapitalrendite unterliegen Schwankungen, sodass der Wert der Anteile eines Investors bei Rückgabe über oder unter dem Erwerbskurs liegen kann. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar. Es gibt keine Garantie dafür, dass Strategien erfolgreich sind.
