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Postbank hält Deflationsrisiko für gering

Bonn (ots)

Die Postbank hält das Risiko einer Deflation in
Deutschland für eher gering. Mit der gesamtwirtschaftlichen
Stagnation, sinkender Inflationsrate und der Haushalts-Zwangsjacke
sind die Zutaten für einen beginnenden deflationären Prozess in
Deutschland zwar vorhanden. Von einem Preisverfall auf breiter Front
kann allerdings nach Einschätzung der Volkswirte der Postbank
momentan nicht die Rede sein. Sie erwarten in diesem Jahr eine
Inflationsrate in Deutschland von gut einem Prozent, 2004 etwas
weniger. Allerdings sieht die Bank die EZB gefordert: Sie soll das
Deflationsrisiko minimieren und den vorhandenen geldpolitischen
Spielraum zu weiteren Leitzinssenkungen nutzen. Angesichts der
moderaten Inflation in der EWU, des anhaltend festen Euro sowie
anhaltender Wachstumsrisiken erwartet sie eine Senkung der Leitzinsen
um 50 Basispunkte in der Sitzung am 5. Juni.
Die deutsche Inflation ist im Mai von einem auf 0,7 Prozent
gesunken - den niedrigsten Stand seit Oktober 1999. Dies nährt die
Furcht vor Preissteigerungsraten unter null Prozent. Sowohl die
anhaltende Teuerung von Dienstleistungen als auch die Import- und
Erzeugerpreise - jeweils ohne Energie - deuten aber nicht auf einen
bevorstehenden Abwärtsdruck bei den Lebenshaltungskosten hin. Auch
die Preisentwicklung im Euroraum spricht gegen eine akute
Deflationsgefahr. Im Euroraum - ohne Deutschland - liegt die
Inflationsrate immer noch bei rund 21/2 Prozent. Niedrigere
Preissteigerungen hierzulande stärken aber auf Dauer die
Wettbewerbsfähigkeit deutscher Unternehmen gegenüber der europäischen
Konkurrenz. Von dieser Seite können dann Aufwärtsimpulse auf Wachstum
und Preisentwicklung ausgehen. Kritisch würde es deshalb auch für
Deutschland erst, wenn der gesamte Euroraum in einen deflatorischen
Prozess geriete. Hierauf lässt aber zur Zeit wenig schließen.
Die vollständigen Perspektiven für den Juni und zurückliegende
Monate finden Sie auch im Internet unter: www.postbank.de/research

Pressekontakt:

Joachim Strunk
Telefon 0228 920 12100
Telefax 0228 920 12199
eMail joachim.strunk@postbank.de

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