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Börsenbericht: Zögernde Erholung an den Aktienmärkten

Frankfurt am Main (ots)

Die internationalen Aktienmärkte konnten
sich in den letzten Tagen von den zuvor erreichten Jahrestiefs wieder
lösen. Ein stark rückläufiger Ölpreis sowie eine Vielzahl an
positiven Unternehmensmeldungen sorgten für eine freundlichere
Tendenz. Allerdings bleiben die konjunkturellen Daten weiter sehr
unterschiedlich und vermitteln kein klares Bild von der
weltwirtschaftlichen Zukunft. Abermals verschlechtert hat sich im
April der Commerzbank-Frühindikator „Early Bird“, der damit eine
weitere Abschwächung der konjunkturellen Dynamik signalisiert. Dass
die US-Notenbank ihren Leitzins zum nunmehr achten Mal um weitere 25
Basispunkte auf 3% angehoben hat, war an den Märkten allgemein
erwartet worden und hatte keine unmittelbaren Kursbewegungen zur
Folge. Auch ihren Ausblick ließ die Fed unverändert, das heißt es
wird zu weiteren Zinsanhebungen in kleinen Schritten kommen, jedoch
nicht zu einer abrupten Verschärfung der zinspolitischen Gangart.
Für die nächste Zeit ist mit anhaltender Unsicherheit an den
Märkten und einer eher seitwärts gerichteten Kursentwicklung zu
rechnen. Neue Impulse für Aktienanlagen sind in der Breite nicht zu
erkennen. Selektiv wird es aber immer wieder Chancen geben. Eine
solche sehen die Experten der Commerzbank zurzeit etwa bei der
SAP-Aktie.
Die europäischen Rentenmärkte haben mit erneuten Kursgewinnen auf
die Zinserhöhung bzw. den Ausblick der US-Notenbank reagiert. Der
Bund-Future erreichte abermals ein Allzeithoch bei über 121 Punkten.
Da die Europäische Zentralbank wegen der unsicheren konjunkturellen
Lage bis auf weiteres nicht an der Zinsschraube drehen kann, scheint
das historisch niedrige Renditeniveau zunächst nicht gefährdet. Erst
wenn die Wirtschaftsentwicklung in Europa klar und anhaltend nach
oben zeigt, wird die EZB gefordert sein. Anleger sollten gleichwohl
auf der sicheren Seite bleiben und Papiere mit Laufzeiten zwischen
zwei und vier Jahren bevorzugen.
Diese Ausarbeitung richtet sich ausschließlich an Personen mit
Wohnsitz in Deutschland. Sie dient ausschließlich Informationszwecken
und stellt weder eine individuelle Anlageempfehlung noch ein Angebot
zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen
Finanzinstrumenten dar. Diese Ausarbeitung ersetzt nicht eine
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der Ausarbeitung.
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an der Gesellschaft oder den Gesellschaften deren Wertpapiere
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Anteile oder Positionen an Wertpapieren oder Finanzprodukten, die
Gegenstand von Ansichten, Einschätzungen oder Bewertungen sind. Die
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die Emission von Wertpapieren der Gesellschaft, die Gegenstand der
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solchen Wertpapieren erbringen und betreut möglicherweise analysierte
Wertpapiere auf Grund eines mit dem jeweiligen Emittenten
geschlossenen Vertrages an der Börse oder am Markt. Organe der
Commerzbank bzw. Mitarbeiter können zudem Aufsichtsratsfunktionen bei
Emittenten wahrnehmen, deren Wertpapiere Gegenstand der Ausarbeitung
sind.
Ó2005; Herausgeber: Commerzbank Aktiengesellschaft, Kaiserplatz,
60261 Frankfurt am Main. Diese Ausarbeitung oder Teile von ihr dürfen
ohne Erlaubnis der Commerzbank weder reproduziert noch weitergegeben
werden.

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Telefon: 069/136-22830
Fax: 069/136-22008
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