Pressemitteilung DIMENSIONAL FUND ADVISORS: "Wichtige Tipps für eine erfolgreiche Geldanlage in den Emerging Markets"
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DIMENSIONAL FUND ADVISORS
Wichtige Tipps für eine erfolgreiche Geldanlage in den Emerging Markets
DIMENSIONAL ist ein weltweit führendes Investmentunternehmen, das seit 1981 die Ergebnisse finanzwissenschaftlicher Forschung in praktische Anlagelösungen umsetzt. Die heutige Pressemitteilung befasst sich mit dem Thema "Wichtige Tipps für eine erfolgreiche Geldanlage in den Emerging Markets":
Schwellenländeraktien haben sich in den vergangenen Jahren zu einem wichtigen Teil des globalen Anlageuniversums entwickelt – allerdings sind Emerging-Market-Aktien eine schwankungsanfällige und heterogene Anlageklasse. Für eine langfristig erfolgreiche Geldanlage ist die richtige Investmentstrategie deshalb von entscheidender Bedeutung.
Berlin, 31. Mai 2023 – „In den vergangenen Jahrzehnten haben die Schwellenländer einen erheblichen strukturellen Wandel durchlaufen“, stellt Thomas Meinke, Investmentstratege und Vice President bei Dimensional Fund Advisors, fest. So haben viele dieser Länder internationale Buchhaltungs- und Berichtsstandards weitgehend übernommen, wodurch die Finanzdaten verlässlicher und transparenter geworden sind. Gleichzeitig haben die Emerging Markets Hürden für die Kapitalmobilität abgebaut, weshalb sie heute offener für ausländisches Kapital sind.
Parallel dazu ist die Marktkapitalisierung von Schwellenländeraktien zwischen Anfang 1990 und Ende 2021 von 63 Milliarden auf über zehn Billionen US-Dollar gewachsen. Insgesamt machen die Emerging Markets laut Dimensional damit inzwischen 12,7 Prozent der Marktkapitalisierung des globalen Aktienmarktes aus. „Damit sind sie zu einem bedeutenden Faktor im Anlageuniversum geworden“, folgert der Anlagestratege. Allein China, das knapp 28 Prozent des Schwellenländeruniversums ausmacht, kommt inzwischen auf einen globalen Anteil von 3,5 Prozent – und liegt damit inzwischen an vierter Stelle hinter den USA, Japan und Großbritannien. Und vor Deutschland und Frankreich.
Zwar blieben die Aktienmärkte der Emerging Markets zwischen 2012 und 2021 hinter den entwickelten Märkten zurück: Schwellenmärkte hatten einen jährlichen Zuwachs von 5,7 Prozent, während der US-Aktienmarkt jährlich im Schnitt 16,3 Prozent und die übrigen entwickelten Märkte 8,1 Prozent zulegten. Dafür aber lagen die Schwellenländer zwischen Anfang 2002 und Ende 2011 mit 13,8 Prozent an erster Stelle. Und über den gesamten Zeitraum von Anfang 2002 bis Ende 2021 liegen sie mit 9,7 Prozent pro Jahr gleich auf mit US-Aktien und vor den anderen entwickelten Märkten, die auf ein jährliches Plus von 8,1 Prozent kamen. „Das verdeutlicht schon, wie wichtig es ist, die Schwellenmärkte unbedingt in einem gut diversifizierten Portfolio zu berücksichtigen“, folgert Meinke. [i]
Sehr heterogene Märkte
Dort erfolgreich zu investieren, ist jedoch nicht einfach. Das wird vor allem dann besonders deutlich, wenn man auf die Entwicklung der einzelnen Märkte schaut. Denn die ist deutlich volatiler als die der entwickelten Märkte. So wies die Türkei 2021 ein Minus von 47 Prozent auf. Unter den entwickelten Märkten lief Neuseeland mit ‚nur‘ minus 30 Prozent am schlechtesten. Gleichzeitig schnitt Tschechien 2021 mit Plus 35 Prozent unter den Emerging Markets am besten ab, unter den entwickelten Märkten stand Österreich mit einem deutlich geringeren Plus von 15 Prozent an der Spitze.
„Aufgrund dieser stark unterschiedlichen Entwicklung der einzelnen Märkte sowie der insgesamt höheren Volatilität ist die richtige Umsetzung der Investmentstrategie für den langfristigen Anlageerfolg entscheidend“, erklärt Meinke. So sind eine breite Streuung und ein hohes Maß an Flexibiltät besonders wichtig. Das zeigt das Beispiel Russland. Dort führte der Angriff Russlands auf die Ukraine im vergangenen Jahr zu umfassenden Sanktionen durch die westlichen Länder. „Allerdings wurden schon nach der Annexion der Krim in 2014 Sanktionen gegen Russland verhängt, weshalb wir das Gewicht Russlands in unseren Portfolios bereits damals fortlaufend reduziert hatten“, sagt Meinke. „Im Januar 2022 haben wir weitere Käufe russischer Aktien gestoppt und Russland im März von unserer Liste zulässiger Märkte gestrichen.“
Tiefgreifende Analyse und Mindestanforderungen an die Märkte
Das Beispiel zeigt, dass Investments in den Emerging Markets eine erhebliche Herausforderung darstellen und deshalb einen flexiblen Anlageansatz erfordern. „Um zulässige Länder, Handelsplätze und Wertpapiere zu identifizieren, greifen wir im Rahmen einer umfangreichen Analyse auf zahlreiche qualitative und quantitative Kriterien zurück“, erklärt Meinke. Außerdem spielen die Kosten beim Aktienhandel sowie der Marktzugang eine wichtige Rolle bei der Selektion der Länder und Einzeltitel. Die Experten von Dimensional haben dafür Mindestanforderungen an die Marktliquidität, die Börsenregulierung, Notierungsanforderungen und Rechnungslegungsstandards formuliert. Und da sich die Emerging Markets dynamisch entwickeln und es immer wieder zu politischen Veränderungen kommen kann, ist eine laufende Überprüfung und Anpassung des Anlageuniversums ebenfalls notwendig.
Innerhalb der Länder kann dann die Wahl der Aktiengattung von Bedeutung sein – häufig gibt es beispielsweise nationale und internationale Aktien desselben Unternehmens. Hier ist es wichtig, auf die Kosten, die Liquidität und zum Teil auf steuerliche Aspekte zu achten. „Und schließlich braucht es Flexibilität beim Wertpapierhandel und bei der Anpassung der Prozesse an das tägliche Marktumfeld“, erklärt Meinke. „So kann es sich lohnen, eine sofortige Order-Ausführung zu vermeiden, um die Handelskosten zu reduzieren, was letztlich der Rendite zugute kommt.“
Immer wieder zeigt sich, dass der Effekt dieser Flexibilität bei der Ausführung von Aktienorders in den Emerging Markets und bei Small-Caps besonders groß ist. „Das heißt, mit viel Erfahrung, einer gründlichen Analyse und breiter Diversifikation lassen sich im Rahmen einer flexiblen Strategie Kosten sparen und eine Anlage in den Emerging Markets langfristig erfolgreich umsetzen“, so das Fazit des Anlageexperten.
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ÜBER DIMENSIONAL FUND ADVISORS
Dimensional ist ein weltweit führendes Investmentunternehmen, das seit 1981 die Ergebnisse finanzwissenschaftlicher Forschung in praktische Anlagelösungen umsetzt. Grundlage unserer Anlagephilosophie ist unser Vertrauen in die Märkte. Wir kombinieren die Ergebnisse wissenschaftlicher Forschung, modernes Portfoliodesign und -management sowie effizienten Handel in einem systematischen Anlageprozess, der verschiedene Zielkonflikte gegeneinander abwägt und dabei höhere erwartete Renditen anstrebt. Neben dem Stammsitz des Unternehmens in Austin (Texas) unterhält Dimensional 13 Niederlassungen in Nordamerika, Europa und Asien. Per 31. März 2023 verwaltet Dimensional weltweit ein Anlagevermögen von 566 Milliarden Euro.
Weitere Informationen finden Sie unter: www.dimensional.com/de-de
[i] Anleger können nicht direkt in Indizes investieren, die Wertentwicklung eines Index zeigt daher nicht die mit der Verwaltung eines tatsächlichen Portfolios verbundenen Kosten an.
Die Indizes dienen lediglich zu Vergleichszwecken.
Angaben in USD. Die einzelnen Aktienmärkte werden durch folgende Indizes (in Klammern) dargestellt: USA (Russell 3000 Index), entwickelte Märkte ohne USA (MSCI World ex USA IMI Index (Netto-Div.), Schwellenmärkte (MSCI Emerging Markets IMI Index (Netto-Div.). MSCI-Indexrenditen reinvestieren Nettodividenden. MSCI-Daten© MSCI 2022, alle Rechte vorbehalten. Die Frank Russell Company ist Quelle und Eigentümer der Marken, Dienstleistungsmarken und Urheberrechte der Russell-Indizes. Alle Rechte vorbehalten.
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Herausgegeben von Dimensional Ireland Limited (Dimensional Ireland), mit Sitz in 3 Dublin Landings, North Wall Quay, Dublin 1, Irland. Dimensional Ireland wird von der Central Bank of Ireland (Registrierungsnummer C185067) beaufsichtigt.
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