Verband deutscher Pfandbriefbanken (vdp) e.V.
Modernisierte Mindeststandards für Jumbo-Pfandbriefe treten in Kraft
Berlin (ots)
Die modernisierten Mindeststandards für die Emission von Jumbo-Pfandbriefen treten mit sofortiger Wirkung in Kraft, nachdem das Bundeskartellamt keine Einwände geltend gemacht hat. Damit tragen die Jumbo-Pfandbriefemittenten den erhöhten Liquiditäts- und Transparenzanforderungen institutioneller Investoren Rechnung.
Im Herbst vergangenen Jahres hatten die Hypothekenbanken die Modernisierung der Mindeststandards initiiert und die Änderungen gemeinsam mit den im Verband öffentlicher Banken Deutschlands zusammengeschlossenen Emittenten beim Bundeskartellamt angemeldet.
Die neuen Standards sehen vor, dass das Mindestvolumen eines Jumbo-Pfandbriefs bei der Erstemission 750 Mio. EUR - statt bisher 500 Mio. EUR - beträgt. Innerhalb von 180 Kalendertagen muss der Emittent die Emission auf mindestens 1 Mrd. EUR aufstocken. Auf diese Weise bleibt auch kleineren Instituten der Zugang zum hochliquiden Segment des Pfandbriefmarktes erhalten.
Darüber hinaus sind Rückkäufe von Jumbo-Pfandbriefen in die Mindeststandards aufgenommen und strengen Transparenzanforderungen unterworfen worden. Der Begriff Rückkauf bezieht sich dabei nicht auf die übliche Marktpflege, sondern auf den Rückkauf von Jumbo-Pfandbriefen zum Zwecke der Tilgung oder Treuhänderverwahrung. Voraussetzung für einen Rückkauf zum Zwecke der Tilgung oder Treuhänderverwahrung ist, dass das im Markt verbleibende Emissionsvolumen zu keiner Zeit 1 Mrd. EUR unterschreitet. Dadurch wird der Status von Jumbo-Pfandbriefen als hochliquides Anlagesegment gesichert. Um opportunistisches Emittentenverhalten zu verhindern, darf nach einem durchgeführten Rückkauf die entsprechende Emission ein Jahr lang nicht aufgestockt werden.
Wird eine der in den Mindeststandards festgelegten Regeln nicht eingehalten, verliert die betreffende Emission die Eigenschaft eines Jumbo-Pfandbriefs. Jumbo-Pfandbriefe, die vor dem Inkrafttreten der neuen Mindeststandards emittiert wurden und ein Volumen von weniger als 1 Mrd. EUR aufweisen, behalten ihren Jumbo-Status, sofern alle anderen Anforderungen erfüllt werden.
Hintergrundinformation:
Der Jumbo-Pfandbriefmarkt ist das Segment für hochliquide Pfandbriefe. Seit seiner Geburtsstunde im Mai 1995 ist der Jumbo-Pfandbrief dank der kontinuierlichen Produktverbesserungen zum "Exportschlager" und einem der Aushängeschilder des Finanzplatzes Deutschland avanciert. Im 9. Jahr stellen Jumbo-Pfandbriefe mit einem ausstehenden Volumen von 410 Mrd. Euro knapp 40 % aller ausstehenden Pfandbriefe. Die privaten Hypothekenbanken sind die führenden Emittenten in diesem Segment. Mit 262 Mrd. Euro Öffentlichen Pfandbriefen und 73 Mrd. Euro Hypothekenpfandbriefen im Jumbo-Format stellen sie gut vier Fünftel (81,4 %) des Gesamtvolumens im Jumbo-Pfandbriefmarkt.
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